Moonfare
arrow icon
Zurück zur PE-Masterclass

Wachstumskapital

Geschrieben von Pamela Espinosa
Zuletzt bearbeitet May 26, 2025
arrow icon
3 mins

Growth-Equity-Fonds zielen auf Unternehmen ab, die ein Potenzial für skalierbares und erneutes Wachstum haben.Im Gegensatz zu Buyout-Fonds nehmen sie in der Regel eine Minderheitsbeteiligung ein, mit der Absicht, das Geschäft so weit wie möglich zu vergrößern. Das Ziel ist jedoch ähnlich wie bei Buyout-Fonds, beim Ausstieg einen höheren Multiplikator zu erzielen.

Growth Equity im Überblick

  • Zielunternehmen. Zielunternehmen von Growth Equity Fonds sind Unternehmen, die hohe organische Wachstumsraten und ein etabliertes Geschäftsmodell aufweisen. Die Zielunternehmen weisen ein Potenzial für skalierbares und erneutes Wachstum auf.
  • Art der Investition. Growth-Equity-Fonds investieren in mittelgroße Unternehmen, um Minderheitsbeteiligungen zu übernehmen, handeln jedoch Schutzrechte für ihre Investoren aus, wie z.B. Vertretungen im Aufsichtsrat oder Bestimmungen über einen Kontrollwechsel.
  • Wertsteigernde Maßnahmen. Growth-Equity-Manager sind in der Regel bestrebt, durch die Bereitstellung von Kapital für Wachstum und Expansion einen Mehrwert zu schaffen. Sie bieten auch strategische Beratung für Managementteams und helfen bei der Skalierung des Betriebs.
  • Ausstiegsstrategien. Growth-Equity-Manager helfen beim Ausstieg aus dem Unternehmen, entweder durch einen Börsengang, einen Aktienrückkauf oder einen Verkauf an einen anderen Private-Equity-Fonds.

Was ist Wachstumskapital?

Growth-Equity-Manager konzentrieren sich auf den Erwerb von Minderheitsbeteiligungen an schnell wachsenden Unternehmen, die das Start-up-Stadium hinter sich gelassen haben - früher als Buyout-Fonds, aber später als Risikokapitalfonds. Growth-Equity-Manager erwerben zwar Minderheitsbeteiligungen und überlassen die Kontrolle den derzeitigen Eigentümern, sie handeln jedoch Schutzrechte für ihre Investoren aus, wie z.B. eine Vertretung im Aufsichtsrat und Bestimmungen über einen Kontrollwechsel.

Bei den Zielunternehmen handelt es sich in der Regel um mittelständische Unternehmen, die hohe organische Wachstumsraten und etablierte Geschäftsmodelle mit Aufwärtspotenzial aufweisen. Growth-Equity-Manager steigern den Wert von Unternehmen, indem sie Kapital für Wachstum und Expansion bereitstellen, z.B. in Bereichen wie Produktionskapazitäten, neue Produkte und Vertriebsaktivitäten.

Typische Ausstiegsmöglichkeiten für Growth-Equity-Fonds sind ein Verkauf an einen anderen Private-Equity-Fonds, ein Aktienrückkauf oder - bei größeren Unternehmen - ein Börsengang.

Wie schaffen Growth Equity Manager Mehrwert?

  • Umsatzwachstum: Durch Optimierung der Vertriebsbemühungen, Skalierung der Produktion und Identifizierung von Wachstumsmöglichkeiten in neuen Regionen oder Produkten. Manager können auch ihr Netzwerk nutzen, um dem Zielunternehmen neue bedeutende Geschäftspartner und Kunden vorzustellen.

Margenverbesserungen? Growth-Equity-Manager sind zwar bestrebt, die Margen zu verbessern, aber der Mangel an Kontrolle und die Konzentration auf das Umsatzwachstum bedeutet, dass sie selten die großen Umstrukturierungs- und Optimierungsmaßnahmen durchführen, für die Buyout-Manager bekannt sind.

  • Verbesserung des Managements: Sie haben zwar keine Mehrheitsbeteiligung und können daher nicht einfach einen neuen CEO einsetzen, wie es Buyout-Fonds tun könnten, aber Growth-Equity-Manager können ihre Netzwerke nutzen, um die bestehende Führung zu ergänzen.
  • Exit-Planung: Growth-Equity-Manager nehmen eine beratende Rolle ein und führen Unternehmen durch mögliche Ausstiegsmöglichkeiten, einschließlich IPO, strategischem Verkauf oder Rückkauf.
Wichtiger Hinweis: Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken. Moonfare bietet keine Anlageberatung an. Sie sollten die bereitgestellten Informationen oder sonstigen Materialien nicht als rechtliche, steuerliche, investitionsbezogene, finanzielle oder sonstige Beratung auslegen. Wenn Sie sich bei irgendetwas unsicher sind, sollten Sie sich von einem autorisierten Berater finanziell beraten lassen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Anhaltspunkt für zukünftige Renditen. Investieren Sie nicht, es sei denn, Sie sind bereit, das gesamte Geld, das Sie investieren, zu verlieren. Dies ist eine risikoreiche Investition, und es ist unwahrscheinlich, dass Sie geschützt sind, wenn etwas schief geht. Vorbehaltlich der Teilnahmeberechtigung. Weitere Informationen finden Sie https://www.moonfare.com/disclaimers.
Autoren
Pamela Espinosa
Head of Content Management
Pamela Espinosa
Pamela is the head of content management at Moonfare, where she oversees editorial and sales collateral content strategy. Prior to joining Moonfare, Pamela held positions in asset management and in technology, as a Senior Associate at PIMCO and a Senior Manager at Uber. She holds an MBA from London Business School and an M.Sc. in Finance from University of Rochester.