- 63 % des investisseurs privés prévoient de réaliser de nouveaux investissements en 2027, contre 55 % l’an dernier, bien que deux tiers d’entre eux considèrent les opérations de sortie comme une préoccupation majeure.
- La confiance résiste au ralentissement du rythme des sorties : plus de la moitié (58 %) s’attendent à ce que les marchés privés surperforment les marchés cotés au cours des 1 à 3 prochaines années, contre 54 % l’an dernier.
- La perspective d’une « SaaSpocalypse » reste bien présente : 95 % des investisseurs en marchés privés anticipent des bouleversements dans le secteur des logiciels traditionnels sous l’effet de l’IA, tandis que l’intérêt pour le capital-développement et le capital-risque progresse.
Paris, le 4 novembre 2026 – Près des deux tiers des investisseurs privés prévoient de réaliser de nouvelles allocations en 2027, malgré les inquiétudes liées au ralentissement des sorties dans le private equity, selon une étude menée par Moonfare, plateforme mondiale d’investissement et de gestion spécialisée dans les marchés privés.
Le Moonfare Investor Survey 2026, qui a recueilli les réponses de plusieurs centaines d’investisseurs en marchés privés en Europe, en Amérique du Nord, en Asie et au Moyen-Orient, révèle que leur confiance est restée intacte au cours d’une période marquée par les incertitudes géopolitiques et les pressions inflationnistes. Plus de la moitié des répondants (58 %) s’attendent à ce que les marchés privés surperforment les marchés cotés au cours des prochaines années, contre 54 % l’an dernier.
Bien que les sorties constituent une préoccupation majeure pour 66 % des investisseurs, ces derniers ne se laissent pas décourager par le ralentissement des distributions. La proportion d’investisseurs prévoyant de réaliser de nouvelles allocations a augmenté de 8 points de pourcentage pour atteindre 63 % cette année, tandis que seulement 9 % déclarent ne pas avoir l’intention d’investir davantage. Cette tendance se reflète également dans l’activité récente des investisseurs : 82 % des répondants ont réalisé de nouvelles allocations sur les marchés privés au cours des douze derniers mois.
Les résultats suggèrent également que les investisseurs sont prêts à accepter des périodes de détention plus longues plutôt que de céder leurs participations à des valorisations moins favorables. Près des deux tiers (62 %) ne vendraient pas une partie de leur portefeuille de private equity avec une légère décote afin d’obtenir des liquidités immédiates.
Les investisseurs identifient également clairement les stratégies susceptibles de générer les meilleures performances. Plus des deux tiers des investisseurs (68 %) s’attendent à ce que les stratégies de capital-transmission sur le segment des entreprises de taille moyenne surperforment les autres stratégies au cours des 1 à 3 prochaines années.
France, Belgique, Pays-Bas et Luxembourg : des investisseurs actifs, avec un intérêt marqué pour les stratégies secondaires
Les répondants de France et du Benelux affichent une activité d’investissement soutenue et des préférences plus affirmées pour certaines stratégies. 89 % ont réalisé de nouvelles allocations sur les marchés privés au cours des 12 derniers mois, contre 80 % dans le reste de l’échantillon, et 67 % prévoient d’investir à nouveau dans les 12 prochains mois, contre 61 %. Les stratégies secondaires se distinguent particulièrement : 65 % des répondants les citent parmi celles qui pourraient offrir les meilleures performances au cours des 1 à 3 prochaines années, contre 45 % ailleurs. Les rachats d’entreprises de taille moyenne sont également plus souvent cités, à 73 %, contre 66 %.
Cette appétence s’accompagne d’une attente en matière d’information : 19 % des répondants de France et du Benelux estiment qu’une information plus claire de la part des gérants les inciterait à investir davantage, contre 14 % dans le reste de l’échantillon. Les résultats dessinent ainsi un marché actif, mais attentif aux stratégies choisies et à la manière dont elles sont présentées aux investisseurs.
L’intérêt pour l’IA progresse, la perspective d’une « SaaSpocalypse » reste bien présente
Les investissements en capital dans les entreprises à des stades de développement plus précoces gagnent en popularité. La préférence pour les stratégies de capital-développement et de capital-risque a presque doublé depuis l’édition précédente de l’étude, passant de 26 % à 46 %, alors que les investisseurs anticipent de nouveaux bouleversements dans le secteur des logiciels.
L’intelligence artificielle arrive en tête des secteurs auxquels les investisseurs accordent le plus fort potentiel (61 %), tandis que 95 % des répondants anticipent des bouleversements modérés à importants dans le secteur des logiciels traditionnels sous son effet.
Plus de la moitié des investisseurs (54 %) envisagent d’allouer entre 11 % et 30 % de leur portefeuille à des investissements liés à l’intelligence artificielle, tandis que 11 % alloueraient entre 31 % et 50 %. Les applications d’intelligence artificielle apparaissent comme le domaine le plus prometteur pour investir dans l’IA, devant les infrastructures, la robotique et les grands modèles de langage.
Steffen Pauls, Fondateur et Co-CEO de Moonfare, déclare :
« Dans une année marquée par des restrictions de rachats, d'importants volumes de retraits et l'incertitude des marchés, les investisseurs privés ne se contentent pas de suivre les gros titres. Ils adoptent une vision de plus long terme et leur conviction se renforce. Ils sont plus nombreux à prévoir d'engager du capital l'an prochain, et la plupart préfèrent attendre le bon moment pour sortir plutôt que de vendre avec une décote.
Cette patience sera récompensée de manière sélective. La prochaine phase des marchés privés sera marquée par une évolution des moteurs de performance. Avec des coûts de financement plus élevés et un environnement de sortie plus exigeant, la capacité à accroître les bénéfices, à améliorer le fonctionnement des entreprises et à réaliser des sorties à des valorisations attractives deviendra de plus en plus importante. La sélection des gérants n'a jamais été aussi déterminante. »
Téléchargez l’intégralité de l’étude ici.
À propos de l’étude
Le Moonfare Investor Survey 2026 a recueilli les réponses de 303 investisseurs en marchés privés entre juin et septembre 2026. L’ensemble des répondants sont des utilisateurs de la plateforme Moonfare basés en Europe, en Amérique du Nord, en Asie et au Moyen-Orient. L’étude analyse le sentiment des investisseurs à l’égard des marchés privés, notamment leurs intentions d’allocation, leurs stratégies d’investissement, leurs considérations en matière de liquidité, leur perception des risques macroéconomiques ainsi que les opportunités émergentes, telles que l’intelligence artificielle. Les réponses ont été recueillies de manière anonyme. Les résultats présentés sont fondés sur le nombre de répondants ayant répondu à chaque question.
À propos de Moonfare
Moonfare est une plateforme mondiale de référence dédiée aux marchés privés et un groupe de gestion d’actifs, qui permet aux investisseurs qualifiés et aux family offices d’accéder aux marchés privés avec des tickets d’entrée réduits et dans des conditions comparables à celles des investisseurs institutionnels. Pionnier de ce secteur, Moonfare simplifie l’accès aux actifs privés et accompagne ses clients dans la constitution de portefeuilles diversifiés, conçus pour favoriser une création de valeur à long terme avec une volatilité plus faible. Cette approche va au-delà de la simple mise à disposition de fonds gérés par des acteurs de premier plan tels que KKR, Carlyle ou EQT. Grâce à son réseau international, Moonfare identifie et donne accès à un large éventail d’opportunités sur les marchés privés, notamment à travers ses propres solutions d’investissement, composées d’une sélection rigoureuse de co investissements, d’opérations sur le marché secondaire et d’investissements directs. Indépendante et exclusivement spécialisée dans les marchés privés, Moonfare bénéficie de la confiance de plus de 5 700 investisseurs et gère plus de 4 milliards d’euros d’actifs. Basée à Berlin, la société est présente dans 24 pays et dispose de bureaux à New York, Londres, Singapour, Paris et Luxembourg. Pour en savoir plus, rendez-vous sur www.moonfare.com.
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