Les fonds de capital-développement ciblent les entreprises qui ont un potentiel de croissance évolutive et renouvelée. Contrairement aux fonds de rachat, ils prennent généralement une participation minoritaire dans l'intention de développer l'entreprise autant que possible. Mais, comme pour les fonds de rachat, l'objectif est de sortir avec un multiple plus élevé.
Les gestionnaires de capital-développement se concentrent sur l'acquisition de participations minoritaires dans des entreprises à croissance rapide qui ont dépassé le stade de la création - plus tôt que les fonds de rachat mais plus tard que les fonds de capital-risque. Bien que les gestionnaires de capital-développement acquièrent des participations minoritaires et laissent le contrôle aux propriétaires actuels, ils négocient des droits de protection pour leurs investisseurs, tels que la représentation au conseil d'administration et des dispositions relatives au changement de contrôle.
Les entreprises cibles sont généralement des entreprises du marché intermédiaire qui ont des taux de croissance organique élevés et des modèles d'entreprise bien établis avec un potentiel d'augmentation. Les gestionnaires de fonds de capital-développement ajoutent de la valeur aux entreprises en fournissant des capitaux pour la croissance et l'expansion, notamment dans des domaines tels que la capacité de production, les nouveaux produits et les efforts de vente.
Les fonds de capital-développement se retirent généralement par le biais d'une vente à un autre fonds de capital-investissement, d'un rachat d'actions ou, pour les grandes entreprises, d'une introduction en bourse.
Amélioration des marges : Bien que les gestionnaires de fonds de croissance visent à améliorer les marges, le manque de contrôle et l'accent mis sur la croissance du chiffre d'affaires signifient qu'ils réalisent rarement les grands efforts de restructuration et d'optimisation pour lesquels les gestionnaires de rachats d'entreprises sont connus.